Etude des bilans et de leurs évolutions

Le bilan décrit séparément les éléments actifs et passifs de l’entité et fait apparaître de façon distincte les capitaux propres et, le cas échéant, les autres fonds propres. Les éléments d’actif et de passif sont évalués séparément. Aucune compensation ne peut être opérée entre les postes d’actif et de passif. Le bilan d’ouverture d’un exercice correspond au bilan de clôture avant répartition de l’exercice précédent.

L'actif du bilan représente le patrimoine de l'entreprise. Ce patrimoine est divisé en 2. L'immobilisation (fonds de commerce, élément incorporel) et l'actif circulant ou l'actif d'exploitation (éléments qui contribuent à la fabrication des produits, stock, créance sur clients, disponible caisse et banques). IL représente l'emploi qui est fait des ressources figurant au passif. Il comprend donc :
- l'actif immobilisé : biens qui servent de façon durable à l'activité de l'entreprise. Ce sont les immobilisations telles que terrains, constructions, matériels et installations, fonds commercial, etc.,
- l'actif circulant : il regroupe les biens qui, sauf exceptions, ne restent pas durablement dans l'entreprise c'est à dire les stocks, en cours de fabrication, créances, disponibilités, etc.

Le passif du bilan : le mode de financement du patrimoine divisé lui aussi en 2. Les fonds propres (source de financement non due à un centre de pouvoir extérieur, K, réserve, provision) et les dettes (financement provenant de centre de pouvoir extérieur). Il réunit l'ensemble des ressources qui se décomposent, suivant leur origine, en :
- capitaux personnels dans le cas de l'entreprise individuelle ou capital social, dans le cas de la société de personnes,
- capitaux empruntés aux fournisseurs, créanciers, banques, etc.

On peut faire une Analyse fonctionnelle du haut de bilan (sans le Compte de résultat), et ainsi classer les politiques et cycle de vie de celles-ci.

Lire un bilan , son Court Terme et sa trésorerie

L'objectif de sécurité est de ne pas se placer en position potentielle de faillite à Court Terme (CT). Pour rembourser la dette à CT on utilise les liquidités figurant au bas de l'actif. On utilise donc le disponible (pas de problème c'est de l'argent), puis le réalisable, c'est plus difficile, et enfin les stocks, c'est encore plus difficile. C'est le principe de l'analyse patrimoniale et financière : le risque. Plus on descend dans le bilan :
plus la liquidité est forte, la caisse est d'une liquidité plus forte qu'une machine-outil.
plus l'exigibilité est forte, la dette fournisseur doit être remboursée plus rapidement qu'une dette à long terme à la banque.

Fond de roulement (F de R)= Stock + Réalisable + Dispo + Dette à CT ou encore = Capitaux stables- Immo nettes. Le F de R peut être défini à partir du haut de bilan, c'est les K permanents - Immo nettes. Pour des raisons de sécurité financière, une partie des capitaux permanents finance l'exploitation. Cas particuliers :
Lorsque le cycle d'exploitation est long et qu'il dépasse l'année, on considère que les stocks ne représentent pas des liquidités : Fond de roulement = Réalisable + Dispo + Dette à CT.
Si les structures de l'entreprise ne changent pas, on pourra choisir une définition adaptée au cas de l'entreprise : Fond de roulement = partie des Stocks + partie du Réalisable (sans les créances douteuses) + partie des Dispo + Dette à CT. Les capitaux stables financent les immobilisations. Pour des raisons de sécurité financière, une partie des capitaux permanents finance l'exploitation.

Besoin en fond de roulement : besoin structurel (appelé aussi BFR) qui résulte des choix de production et commerciaux. Stocks + Créances client = argent immobilisé car non réalisé. Cette partie de l'actif est financée par, entre autre, la dette fournisseur du passif.

Actif circulant à CT : tous les postes indispensables à l'exploitation et qui nécessitent un financement. On ne tient pas compte des postes à choix financier.

Trésorerie = Caisse + Banque + Valeur d'actif de trésorerie - Valeur de passif de trésorerie. La trésorerie est aussi = Fond de Roulement - BFR. En fonction de ces éléments, on comprend qu'une trésorerie devient positive ou négative en fonction des fluctuations du BFR.

Lire le Long Terme

C'est un objectif de sécurité qui est relatif à l'indépendance du pouvoir. Les Immobilisations (outil de production) financées par les fonds propres et secondairement par les Dettes à Long Terme : F de R supérieur ou égal à DLT, si cette règle n'est pas respectée la situation est grave, surtout si l'entreprise a des problèmes de trésorerie.

Lire la politique d'investissement

L'info se trouve dans les tableaux de financement = différence entre 2 bilans successifs. Les tableaux représentent des flux.

Interprétation : fixer deux des masses et en déduire la troisième,
1ère lecture : la décision d'investissement est prise, les ressources sont figées ; conséquences sur la variation du F de R et sur la trésorerie ?
2ème lecture : les ressources sont fixées, la variation de F de R est décidé ; montant d'investissement possible ?
3ème lecture : l'investissement est connu, la variation du F de R est connue ; quelles sont les ressources nécessaires, surtout externes ?

D'autres bilans, sont de meilleurs outils de base à l'analyse financière, car ils permettent de mesurer la solidité de la structure financière.