A travers le listing suivant, nous voulons mettre
en évidence le calcul des ratios.
Pour faire la comparaison de 2 quantités, on
fait la différence et le rapport de celles-ci. En gestion on a
intérêt à faire les 2 opérations. Ces rapports
sont appelés des ratios. Les ratios de rentabilité sont
ainsi construits avec au numérateur = indicateur de résultat
et au dénominateur = indicateur qui correspond au "point de
vue" de l'étude.
| Ratios
de situation |
| Autonomie
financière |
capitaux
propres
total des dettes |
Si le ratio diminue, il
y a de plus en plus de risques pour les prêteurs. |
| Financement
des immobilisations |
capitaux
permanents
actifs immobilisés nets |
Financement des immobilisations
en partie par le court terme (ratio < 100). |
| Couverture
des emplois fixes |
capitaux
propres
actifs immobilisés nets |
Financement de l'actif
immobilisé en totalité par les capitaux propres si le
ratio > 100. |
| Capacité
d'emprunt |
capitaux
propres
capitaux permanents |
Si le ratio < 50, la
capacité est saturée, les prêteurs demanderont
de solides garanties. |
| Couverture
des actifs circulants par FDR |
fond
de roulement
actifs circulants |
Si le ratio = 100, le
passif est constitué par des capitaux permanents, si ratio
= 0, le FDR est inexistant. |
| Couverture des stocks
par FDR |
fond
de roulement
stocks |
Capacité de l'entreprise
à financer ses stocks. |
| Financement des actifs
circulant par les fournisseurs |
actif
circulant
dette fournisseurs |
Capacité des fournisseurs
à financer les actifs circulants, ratio < 100, prise de
risque si la relation avec les fournisseurs se dégrade. |
| Liquidité générale
à court terme |
actifs
circulants
dette à court terme |
Si le ratio < 100,
la solvabilité à court terme de l'entreprise est insuffisante. |
| Ratios
de gestion et de rotation |
| Rotation
de l'ensemble des capitaux |
chiffre
d'affaires HT
actif total |
Habilité des dirigeants
à tirer parti des moyens dont ils disposent (à évaluer
sur une longue période). |
| Ratio
d'intensité du capital (sur immobilisations nettes) |
chiffre
d'affaires HT
immobilisations |
Point de vue financier
(immo. nettes), évaluer la rentabilité de la mise de
fond. |
| Ratio d'intensité
du capital (sur actifs circulants) |
chiffre
d'affaires HT
actifs circulants |
Evaluation de la saturation
de la capicité de production. |
| Ratio d'intensité
du capital en nb. de jours (sur actifs circulants) |
actifs
circulants x nb. j
chiffre d'affaires HT |
Idem en nombre de jours
de l'exercice. |
| Délai de recouvrement
des créances en nb. de jours |
créance
clients x nb. j
chiffre d'affaires TTC |
Délai de paiement
moyen de vos clients en nombre de jours de l'exercice. |
| Rotation de la dette
fournisseurs en nb. de jours |
dette
fournisseurs x nb. j
chiffre d'affaires TTC |
Délai de paiement
moyen à vos fournisseurs en nombre de jours de l'exercice. |
| Ratios
de rentabilité et de rendement |
| Taux
de marge sur les matières premières |
matières
premières
chiffre d'affaires HT |
Entreprise en expansion
: ce ratio devrait diminuer. |
| Taux
de marge sur le personnel |
frais
de personnels
chiffre d'affaires HT |
Entreprise en expansion
: ce ratio devrait diminuer. |
| Taux de marge sur les
amortissements |
amortissements
chiffre d'affaires HT |
Entreprise en expansion
: ce ratio devrait augmenter. |
| Marge nette |
bénéfice
net
chiffre d'affaires HT |
Entreprise en expansion
: ce ratio devrait augmenter sensiblement. |
| Rentabilité des
capitaux propres (R.O.I.) |
résultat
fonds propres |
Appelé aussi “Return
on investment”, expression d'une rentabilité financière. |
| Rentabilité
de l'actif (R.O.A.) |
résultat
actif total |
Appelé aussi “Return
on assets”, expression d'une rentabilité économique. |
| Rapport de rentabilité
économie sur finance |
résultat
actif total |
Mesure l'effet de l'endettement
sur la rentabilité. |